PAVE - 미국 인프라 산업에 투자하는 ETF, "경기 부양 수혜주"

2021년 3월, 미국 바이든 대통령은 1조 9000억 불 상당의 경기 부양안이 통과되었습니다. 이어서 31일에는 3조 불 규모의 인프라 투자 계획이 나왔는데요, 코로나로 인해 침체된 미국 경기를 활성화하기 위해 인프라 산업에 매우 큰 규모의 투자가 이뤄질 예정이라고 합니다.

 

바이든 대통령은 사회간접자본(SOC) 등 전통적인 인프라 분야와 교육 및 보건 등 인적 인프라 투자를 내세웠습니다.

향후 몇 년간은 전통적인 인프라 분야(철도, 농업, 화물 등)에 큰 수혜가 예상되네요.

이번 글에서는 미국의 인프라 산업에 투자하는 ETF인 "PAVE"에 대해서 알아보도록 하겠습니다.

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PAVE 분석

PAVE 개요

이름	Global X U.S. Infrastructure Development ETF
상장일	2017년 3월 6일
추종 지수	Indxx U.S. Infrastructure Development Index
운용사	미래에셋 자산운용(Global X)
운용 자산(AUM)	$2.23B
일간 거래량	$35.18M
운용 수수료	0.47%
배당률	1%
구성 종목 수	102

• PAVE는 미국의 원자재, 건설장비, 산업운송, 엔지니어링과 같은 "인프라 산업"과 관련된 미국 상장기업에 투자합니다.
• 운용 자산이 2조 불이 넘는 큰 규모의 ETF이며, 운용 수수료도 0.47%로 보통 수준입니다.

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PAVE 구성 섹터

• PAVE는 건설과 관련된 산업(운송, 철도)에 주로 투자되어 있으며(64%) 원자재와 관련된 회사도 22% 포함되어 있습니다.
• 전통적인 산업과 원자재에 특화된 테마 ETF입니다.

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PAVE 상위 20개 종목

• 구성비중이 가장 높은 "디어 사"는 세계적으로 매우 큰 규모의 농기계 및 건설 장비를 제조하는 회사입니다. 경기 부양책에 따라서 건설 장비의 수요가 증가될 것이라고 예상된다면, 수혜를 받을 수 있습니다.
• 노퍽 서던 및 유니온 퍼시픽과 같이 철도 운송기업도 포함되어 있습니다. 마찬가지로 물품 생산이 좋아서 경제가 활력이 돈다면, 가장 먼저 철도 운송 산업의 성과가 좋아질 수 있습니다.
• 상위 20개 종목이 전체 포트폴리오에서 구성되는 비중은 54%입니다.

PAVE에 투자하지 않더라도, 위 표를 보고 미국 인프라 산업과 관련이 되는 종목이 무엇이 있는지 투자 종목 참고용으로 활용해도 좋을 것 같습니다.

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PAVE 배당

• PAVE는 연배당을 실시합니다.
• 배당률은 0.7~1% 정도이며, 큰 의미가 없는 수준입니다.

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PAVE 성과

PAVE는 미국 행정부의 정책 상 앞으로 큰 성장이 있을 것이라고 예상되지만, 투자하기 전에 과거의 성과는 어땠는지 참고해볼 수 있습니다.

미국 대표 지수인 S&P500를 추종하는 "IVV" ETF와 비교해보겠습니다.

 

2017년 ~ 2021년 4월

PAVE는 상장 이래 S&P500보다는 수익률이 낮았던 흐름을 보이고 있습니다.

특히 2020년 3월의 코로나 19 사태로 인한 폭락 장에서 S&P500보다 변동성이 더 강한 경향이 있습니다.

 

2020년 3월 ~ 2021년 4월

PAVE는 2020년 이후로 거래량이 폭발적으로 증가되면서 가파른 상승곡선을 그리고 있습니다.

대규모 경기 부양에 대한 시장의 기대감이 반영된 것으로 생각되네요.

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마치며

지금까지 미국의 인프라 산업 전반에 투자하는 ETF인 "PAVE"에 대해서 알아보았습니다.

미국의 대규모 경기부양안에 대해서는 행정부인 민주당뿐만 아니라 야당인 공화당도 그 필요성을 인정하고 있습니다.

따라서, 무리 없이 예산이 투입될 것 같은데, 전통적인 인프라 관련 종목들의 큰 수혜가 예상됩니다.

다만, 이미 시장에 밸류에이션이 반영된 것일 수도 있고, 앞으로의 어떤 이벤트가 생길지는 아무도 모르기 때문에 신중한 한 안목으로 분산 투자가 필요할 것 같습니다.