2021/01/14 - [경제/투자 팁] - 주식초보시리즈) 주식투자 방법 - 경제지표 분석하기(1)
저번 시간에는 증권투자 방법론 중 주식투자 기본 분석법과 경제분석이 무엇인지에 대해 알아보았습니다.
국민소득, 통화량, 금리 등의 경제지표를 이용하여 투자방법을 결정하는데 도움이 될 수 있다고 말씀드렸었는데요,
이번 글에서는 경제지표와 더불어 산업(섹터) 분석 및 기업분석 방법에 대해 알아보겠습니다.
2. 산업분석
산업분석이란, 투자 대상 기업이 속해 있는 산업의 구조적인 특성을 분석하는 것을 말합니다.
산업의 구조적인 특성이란, 산업의 경쟁구조, 생명주기, 수요와 공급에 대해 분석하는 것을 의미하며,
산업의 경쟁구조는 산업의 진입장벽, 제품의 대체성, 기존 기업과의 경쟁도, 바이어 및 납품업자와의 교섭력 등이 있죠.
위와 같은 구조에 의해서 산업의 수익구조에 대해 큰 영향을 미치게 됩니다.
산업 사이클
기본적으로 산업 사이클은 도입기, 성장기, 성숙기, 쇠퇴기 4단계로 나눠집니다.
단계별로 산업 내 기업들의 이익, 경쟁도, 사업위험 등이 달라질 수 있습니다.
위 단계 분석을 통해 내가 투자하려는 기업이 어느 단계에 위치해있는지 판단해볼 수 있다면 좋은 성과를 볼 확률이 커지겠죠.
예를 들면 산업 성장기 때에는 투자 위험도가 매우 높은 반면 수익률도 매우 높을 수 있는 반면, 성숙기에는 투자 위험도가 비교적 낮은 반면에 투자수익률도 낮을 수 있다는 것입니다.
수요와 공급
산업에 대해 수요와 공급에 대해 성과가 결정될 수 있는데요, 산업의 미래 유망성을 평가하기 위해 수요와 공급을 중심으로 분석해야 합니다. 수요와 공급이 적절하게 늘어날 가능성이 높은 산업이 투자수익률에 있어서 좋은 성과가 있을 수 있겠죠.
- 수요 요인 : 산업의 매출 및 이익의 성장성, 제품 수요 및 경기, 가격에 대한 민감도, 국내외 수요의 확대 가능성
- 공급 요인 : 공급업체 간 경쟁구조, 국내 공급업체 간 국제경쟁력
3. 기업분석
기업분석에는 두 가지의 분석방법이 있습니다.
- 재무제표 분석 : 재무제표를 통하여 개량적인 기업분석을 하는 방법
- 질적 분석 : 업계의 지위, 제품 및 성장잠재력, 경영진, 노사관계를 분석하는 법
재무제표 분석방법은 어느 정도 객관화된 자료(금융감독원에서 제공하는 DART 서비스 등)로 기업을 분석할 수 있는데 반해서, 질적 분석은 투자자의 주관적인 관점에 따라 분석 결과가 다르게 나올 수 있다는 특성이 있습니다.
주요 재무비율들은 재무제표 상에 데이터로 기록되어 있으며, 이러한 데이터를 기반으로 현재 증권시장에서 거래되는 주식의 가치와 비교함으로, 현재까지의 성과와 미래에 대한 전망을 나타내는 비율이 있습니다.
가장 대표적인 비율이 주가수익비율(PER), 주당순이익(EPS)입니다.
PER과 BPR
PER
주가수익비율(Price Earnings Ratio)은 주식의 시장 가격을 주당순이익(EPS)로 나눈 값입니다.
기업이 벌어들이고 있는 이익에 대해 증권시장이 얼마로 평가하고 있는지를 의미하는 것이죠.
PER를 통해 현재의 주가가 과대 혹은 과소평가되어 있는지 알아볼 수 있는데요, PER가 낮다는 것은 현재의 주당순이익에 비해 시장이 낮게 주식을 평가하고 있다는 의미라고 볼 수 있습니다.
이런 경우, 앞으로의 주가 성장 가능성이 높다고 볼 수 있겠죠.
PBR
주가순자산비율(Price on Book Value Ratio)은 증권시장에서 평가된 주식 가격과 장부상 주식 가격을 비교한 것입니다.
주당 시장 가격을 주당 장부 가격으로 나눠서 계산하게 됩니다.
PBR이 1보다 작다면, 기업이 보유하고 있는 순자산이 충분하게 시장 가격에 반영되지 않았다는 뜻이며, 과소평가되었다고 볼 수 있습니다.
워런 버핏은 다음 5가지 원칙을 지키면서 투자했다고 합니다.
- 강력한 경영자가 관리하는 뛰어난 회사에 집중 투자하라
- 진정으로 이해할 수 있는 기업들에만 투자하라
- 뛰어난 회사 중에서도 가장 뛰어난 회사를 선택하라
- 주식을 장기 보유하라
- 주가는 항상 변동하기 때문에 계속 보유하라
결국 정리하자면, 당장의 주가 변동에 대해 일희일비하지 말고 초우량주를 꾸준히 장기 보유하라는 뜻이 되겠군요.
워런 버핏의 말을 참고해서 증권시장에 대해서 공부해보면 좋을 것 같습니다.
'투자분석 > 경제분석 시리즈' 카테고리의 다른 글
| S&P500 섹터 수익률) 성과가 좋았던 섹터만 투자하면? 투자방법 정리(2) (0) | 2021.02.15 |
|---|---|
| S&P500 섹터 ETF 목록) S&P500 각각 섹터에만 투자, 성과는?(1) (0) | 2021.02.14 |
| 주식초보시리즈) 주식투자 방법 - 경제지표 분석하기(1) (0) | 2021.01.14 |
| 저탄소 녹색경영 기업에 투자하는 ETF 비교(4) - EFAX, LOWC (0) | 2020.11.21 |
| 신규상장) KB KRX ESG Eco ETN - 쉬운 ESG 투자 방법(3) (0) | 2020.11.13 |