주식투자를 하는 투자자들은 저마다 다양한 방법으로 높은 성과를 얻기를 원합니다.
하지만 모든 투자자들이 항상 탁월한 성과를 내지는 못합니다. 모든 주식투자자들이 성공했다면 아무도 일을 하지 않으려 했겠죠.
많은 시간을 공들여 주식시장을 분석하는데 열정을 쏟으면 오히려 본업에 소홀해질 수도 있기 때문에, 전업투자자가 아닌 이상 큰 정보를 얻기도 쉽지 않습니다.
일반적인 개인투자자들이 사용하면 좋겠다고 생각한 투자방법을 알아보았습니다.
이번 글에서는 많은 분들에게 널리 알려진 "다우의 개"투자 방법론을 소개합니다.
다우 존스(Dow Jones)란?
다우존스 지수는 세계에서 가장 오래된 증권지수 중 하나입니다.
뉴욕증권거래소(NYSE)나 나스닥(NASDAQ)에 상장한 30개의 우량주를 선택하는데요, 다우존스 지수를 구성하는 회사들은 일반적으로 세계 경제에서 중요한 역할을 담당하는 아주 크고 존경스러운 회사들을 의미합니다.
디즈니, 코카콜라, 맥도날드, 마이크로소프트와 같은 우리에게 아주 친숙한 회사들이 대거 포함되어 있습니다.
다우의 개란?
다우의 개(The Dogs of the Dow)는 1991년 Michael O'Higgins라는 사람이 개발한 투자 전략입니다.
다우존스 지수에 편입된 종목 중에서 작년도 배당수익률이 높은 10개 종목에 집중 투자하는 방법입니다.
타 주식분석 방법론을 사용한다면 "다우의 개" 전략은 수익률 측면에서 기대가 낮다고 생각할 수도 있지만, 장기적으로 상향하고 높은 배당금을 지급할 수 있다고 추측하는 것입니다.
'다우의 개' 투자방법
포트폴리오를 고수익 배당주로 만들어서 연간 다우존스지수 수익률을 앞서는 게 목표인 배당투자전략
투자 전략과 관련해서 많은 개인투자자들은 단순한 이론이 더 낫다는데 동의하시는 분들이 많습니다. 개인투자자들은 많은 시간을 재무제표 분석과 같은 기업분석에 할애할 수 없기 때문이죠.
따라서, 꾸준한 성장세를 보이는 기업에 투자하는 것이 가장 좋은데요, 다우 존스 지수에 투자한다면 모든 투자자들이 아주 간단하게 우량주에 투자하는 효과를 얻습니다.
다우존스 구성종목에 투자한다면 30개의 회사 모두가 배당금을 지급합니다. 따라서 투자자는 배당금을 지급하는 상위 10개 주식을 선택하고, 각 주식에 동일한 금액을 투자하는 간단한 전략을 실행할 수 있습니다. 이 전략이 바로 "다우의 개" 투자 전략입니다.
다우 존스 지수에 구성되는 회사들은 지수에 계속 남아있기 위해 주가의 등락에 따라 배당금을 쉽사리 변경하지 않을 것이라는 믿음이 있기 때문에, 회사가 어려움을 겪고 있을 때에도 배당금은 유지될 가능성이 높습니다.
'다우의 개' 투자전략 성과
| 연도 | 다우의 개 수익률 | 다우존스 수익률 | S&P 500 수익률 |
| 2019 | 15.5% | 22.3% | 31.5% |
| 2018 | 0.0% | -3.7% | -4.6% |
| 2017 | 19.4% | 25.1% | 18.9% |
| 2016 | 16.1% | 13.4% | 9.5% |
| 2015 | -1.2% | -2.2% | -0.9% |
| 2014 | 7.0% | 7.5% | 11.4% |
| 2013 | 30.3% | 28.1% | 31.8% |
| 2012 | 5.7% | 7.3% | 13.4% |
| 2011 | 12.2% | 5.5% | 0.0% |
| 2010 | 15.5% | 11.0% | 12.8% |
위 표는 2010년부터 2019년까지 다우의 개/다우존스/S&P500지수의 수익률을 비교한 표입니다.
다우존스 수익률보다 개 수익률이 좋으면 파란색, 안좋으면 파란색으로 표시했는데요,
비교대상 10개 년도 중에서 4개 연도를 제외한 6개 연도에서 모두 좋은 수익률을 기록했습니다.
참고 데이터 : https://www.money-zine.com/investing/stocks/dogs-of-the-dow/
'다우의 개' 전략 효과 분석
일반적으로 우량기업이 일관성있는 배당 전략을 유지할 것이라는 전통적인 믿음이 있습니다.
회사의 현재 주가와 달리, 배당금이 회사의 가치를 더 잘 측정한다는 것을 전제로 하는데요, 주가에 비해 배당금이 높은 기업은 현재의 경기 사이클에서 최 하위에 있는 것으로 간주됩니다. 따라서 배당 수익률이 낮은 회사보다 이들 회사의 주가가 더 빨리 상승할 가능성이 있다는 것입니다.
다만, 과거를 기반으로 한 데이터 분석 결과이기 때문에, 미래의 수익률은 예상만 가능합니다. 미래는 아무도 알 수 없기 때문입니다.
'다우의 개' 투자하기
'다우의 개' 방식의 투자전략을 사용하려면 해당되는 10개 종목을 매년 리밸런싱 해야 합니다.
약간의 시간을 내서 1년에 한번씩만 포트폴리오를 재구성하면 되기 때문에, 타 투자 전략보다는 굉장히 간단하게 투자할 수 있는 방식입니다.
다만, 경우에 따라 귀찮거나, 리밸런싱에 신경을 쓰지 못할 수가 있을 때에는 다른 방법이 필요한데요, 이 투자 이론을 기반으로 하는 ETF를 매수하면 됩니다.
현재 기준으로 구성 종목이 완전히 동일하지는 않지만 "SDOG" ETF를 고려할 수 있습니다.
마치며
다우존스 지수의 수익률을 능가하는 배당주에 투자하는 방법인 "다우의 개" 투자 전략에 대하여 알아보았습니다.
다우의 개 투자 전략은 위험을 최대한으로 피하고자 하는 장기투자자들에게 적합한 방식으로 보이네요.
많은 투자 전략이 있지만, 튜닝의 끝은 순정이라고 하죠. 간단한 것이 정답일 수도 있어 보입니다.
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