주식투자를 하면서 가장 궁금한 점 중 하나는, 주가가 많이 떨어진 주식이 원래 가격으로 회복할 수 있을지 여부입니다. 실제로 회사의 재무구조가 탄탄하고 앞으로의 미래 성장성이 높은 종목임에도 불구하고 일시적인 시장 리스크로 인해 주가가 영향을 받아서 원래 가치보다 평가가 절하되어 있는 종목이 곳곳에 많다고 하는데요, 이런 종목을 개인 투자자가 선별하리란 쉽지 않습니다.
주가가 하락한 종목을 집중적으로 선정해서 앞으로의 주가 상승에 확신을 가져야 하는데, 이런 방법의 투자 방법을 사용할 때에는 어떤 특정한 방법론을 사용해야 합니다.
이번 글에서는 1개월간 주가가 하락한 종목을 기반으로 반전 투자를 하므로 수익을 창출하도록 설계된 "TIGER 가격조정" ETF를 분석해보겠습니다.
종목 개요
| 상품명 | TIGER 가격조정 |
| 종목 코드 | 217790 |
| 상장일 | 2015년 4월 29일 |
| 자산운용사 | 미래에셋자산운용 |
| 기초지수 | FnGuide Contrarian Index |
| 지수산출기관 | FnGuide |
| 총 보수 | 0.29% |
| 시가총액 | 50억원 |
| 20일 평균거래량 | 4,674주 |
- 본 ETF는 국내에 상장된 주식이 투자 대상이며, FnGuide 컨트레리안 지수 수익률을 추종합니다.
- 2015년에 상장한 ETF이며, 운용 수수료는 0.29%로 적은 편입니다.
- 시가총액과 거래량은 상장한지 6년이 다 되어가는 ETF인 것을 감안하고서는 매우 매우 적은 편이네요. 투자자에게 관심을 받지 못하는 ETF입니다.
FnGuide Contrarian Index 지수
"TIGER 가격조정" ETF는 이 지수의 수익률을 추종하도록 설계되었기 때문에, 지수가 어떤 방법론으로 운용되는지 자세하게 알아볼 필요가 있습니다.
지수 개요
- 재무건전성과 유동주식비율 조건을 만족하는 종목 유니버스 중에서 개편일 기준 최근 1개월간 주가가 충분히 하락한 종목을 선별해 반전 투자를 함으로써 수익을 창출하는 지수입니다.
지수 구성 요건
일반 종목 중 개편시점 기준에 시가총액 상위 300위 이내인 종목을 기본 편입합니다.
단, 지수 구성 요건에서 아래의 10가지 조건의 종목들은 종목 편입 대상에서 제외됩니다.
- 해외 주식, 선박 및 부동산 투자사, ETF, 리츠, SPAC 관련 종목
- 거래정지 종목, 관리종목 또는 또는 투자유의 종목이거나 상장폐지가 확정된 종목
- 20 영업일 평균 거래대금 5억 원 미만인 종목
- 유동주식비율이 10% 미만인 종목
- 신규상장 이후 3개월이 경과하지 않은 종목
- 최근 사업년도 자본잠식이 아닌 종목
- 최근 3사업년도 중 2사업년도 이상 흑자인 종목
- 최근 3년간 평균 매출액이 500억원 이상인 종목
- 최근 감사보고서 상의 감사의견이 적정인 종목
- 컨센서스 추정기관 3개 이상 및 투자의견점수 4 이상인 종목
- 위 구성 요건을 만족하는 종목 중 최근 2년간 수익률 상위 60개 종목 중 최근 1개월간 수익률 하락폭이 큰 30 종목이 최종 편입종목으로 선정됩니다.
- 선정된 30개 종목을 동일한 가중치 방식으로 지수가 산출됩니다.
지수 구성 종목
위와 같은 지수 산출 방법론에 따라 2021년 1월 15일 기준으로 편입된 산업과 구성 비중입니다.
어느 한쪽에 치우쳐져 있지 않은 아주 다양한 산업군을 포함하고 있는데요, 특히 중소형주의 편입률이 대형주에 비해 훨씬 많습니다.
분기마다 구성종목을 재조정하기 때문에, 본 글을 읽는 시점 기준으로는 종목이 많이 변동되어 있을 수 있습니다.
자세한 구성종목 30개는 지수 산출기관에서 확인해보시면 되겠습니다.
www.fnindex.co.kr/overview/detail/I/FI00.WLT.CTR
ETF 성과
"TIGER 가격조정" ETF는 상장한지 5년이 경과했기 때문에 과거 데이터가 의미 있는 수준으로 비교가 가능한 수준입니다.
아래에서 2개 종목과 성과를 비교해보도록 하겠습니다.
- 파란색 : TIGER 가격조정
- 빨간색 : TIGER 200 (KOSPI 200 지수를 추종하는 ETF)
- 초록색 : TIGER TOP10 (국내주식 중 상위 10개 회사)
2016년 1월 ~ 2021년 1월
위와 같이 국내에 상장한 2개의 ETF와 비교해보았습니다.
과거 5년간은 수익률이 더 좋게 나올 것으로 기대하여 설계한 TIGER 가격조정 ETF보다 지수를 추종한 ETF의 수익률이 더 좋게 나왔습니다.
아주 정확히 판단하기에는 어렵겠지만, 주식시장에서 위와 같이 일종의 트릭을 써서 투자하더라도 지수의 수익률을 이기기란 쉽지 않은 것 같네요.
마치며
지금까지 주가가 하락한 종목을 기반으로 반전 투자를 실시하는 "TIGER 가격조정" ETF와 이 ETF가 추종하는 지수가 무엇인지, 그리고 다른 ETF와의 성과 비교를 해보았습니다.
과거 5년전까지의 데이터를 볼 때에는 주가가 하락한 종목으로 반전 투자한 것보다는 그냥 일반적인 지수를 추종하는 ETF에 대해 투자한 성과가 더 좋게 나왔습니다.
하지만, 인덱스 ETF보다 더 좋은 성과를 얻기 위해 만들어진 지수 산출론인만큼, 개인 투자자가 어떤 식으로 투자 대상 종목을 선정하면 될지 좋은 참고가 될 것 같습니다.
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