2020/09/28 - [경제/한국주식] - 앞으로 주식시장은 어떻게 흘러갈까? 국민연금 계획을 참고하자(1)
앞으로 주식시장은 어떻게 흘러갈까? 국민연금 계획을 참고하자(1)
여러분은 어떤 관점에서 주식에 투자하고 있나요? 사람마다 가치관이 다를 것입니다. 어떤 사람은 시황의 등락을 반복하는 차트 분석을 하는 등 단기투자를 중점적으로 하는 분이 계시고요. 다�
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지난 글에서는 국민연금 기금운용계획의 개요와 자산 형태의 그래프를 보고 미래의 증권시장 흐름에 대해서 분석해보았습니다. 관심 있으신 분은 위 링크 클릭 부탁드립니다.
국민연금은 국내외 채권/주식/대체자산 분야와 같이 다양한 금융자산에 투자를 하고 있는데요, 이 내역도 국민연금공단 홈페이지에 들어가면 모든 내역이 상세하게 공개되고 있습니다.
이번 글에서는 국민연금이 지금까지 수행한 투자내역을 확인하고 자산의 비율이 어떻게 변화했는지를 알아보겠습니다.
부문별 포트폴리오 현황 분석
위 그래프는 2020년 6월 기준으로 국민연금의 자산 부문별 포트폴리오 현황을 나타낸 표입니다.
국민연금은 금융투자 부문에 99.8%로, 100%에 가까운 자산을 금융자산에 투자하고 있는 것이 확인되네요.
채권 비중이 제일 많은 48.2%이며, 국내 채권에 총 비중 43%로 절반에 육박하는 비율이 확인됩니다.
주식 비중은 39.7%이고요, 해외 주식에 22.1% 투자하고 있어서, 국내 주식 17.5% 비중보다 훨씬 많습니다.
포트폴리오 특징을 정리하면 아래와 같습니다.
- 한국 채권에 가장 많이 투자
- 해외 주식에 2번째로 많은 금액을 투자
- 국민연금은 비교적 안전한 자산으로 분류되는 채권 중에서도 국내 채권을 통해 안정성을 확보하고,
중장기적으로 꾸준히 가치가 상승하는 해외주식에 대거 투자하는 포트폴리오를 가지고 있습니다.
포트폴리오 변동 내역
국민연금 홈페이지에 들어가보면 2015년부터 2020년까지의 기금 투자내역을 확인할 수 있습니다.
단기자금 및 복지 부문 등으로 다양한 자산군이 있지만, 여기서는 투자 경향 확인을 위해 2년간의 주식/채권/대체투자 포트폴리오 변동내역을 분석해보도록 하겠습니다.
| 자산군 | 2016년 | 2018년 | 2020년 | 결과 분석 |
| 국내주식 | 102,359(18.4%) | 108,914(17.1%) | 131,994(17.6%) | 소폭 증가 |
| 해외주식 | 85,658(15.4%) | 112,961(17.7%) | 166,119(22.1%) | 증가되는 경향 |
| 국내채권 | 279,344(50.4%) | 310,993(48.8%) | 323,656(43.1%) | 감소되는 경향 |
| 해외채권 | 23,215(4.1%) | 26,587(4.1%) | 36,966(4.9%) | 소폭 증가 |
| 대체투자 | 63,667(11.4%) | 76,620(12%) | 90,472(12%) | 비율 변동 미미 |
- 전 게시글에서 중기 자산배분 계획을 확인했었는데요, 국민연금공단은 향후 2024년까지도 주식 비율은 확대하고 채권 비율은 줄일 것이라고 했습니다.
- 한편, 분석된 표를 보면 2016년부터 2020년까지 4년 간 해외주식 비율은 증가되고 있고, 국내 채권 구성비율은 감소되고 있습니다.
국민연금 운용 포트폴리오는 2020년 기준으로 과거 5년, 미래 5년간 주식 비중 확대, 채권 비중 감소를 목표로 하고 있습니다.
주식 포트폴리오
국내 주식
- 국내 주식 투자 규모는 132조원이며, 전체 자산 대비 국내 주식 투자 비중은 17.6%입니다.
- 내재가치가 우량한 종목 발굴을 통해 장기투자를 지향하는 방법론을 사용하여 포트폴리오를 구성한다고 합니다.
- 삼성전자를 필두로 다양한 섹터에 분산투자되어 있습니다.
해외 주식
- 해외 주식 투자 규모는 166.1조원이며, 전체 자산 대비 해외주식 투자 비중은 22.1%입니다.
- 국민연금에서 직접 운용하는 자산의 비중이 38.8%로 낮은 편이며, 직접 운용하지 않고 해외의 유수 자산운용사를 통해 위탁 운용하는 종목이 존재합니다.(예를 들면 ETF 등...)
- 해외주식은 북미 지역에 과반 이상이 투자되어 있습니다.
위 그래프를 통해, 국민연금공단이 어떤 해외주식에 투자해야 앞으로 수익을 볼 확률이 높아질지를 알려주고 있죠.
북미(미국)에 높은 비율로 투자하고 있는 것을 보아, 미국의 성장 가능성에 큰 점수를 주고 있는 것 같습니다.
해외주식 포트폴리오를 나타낸 표인데요,
미국에 상장한 회사가 대부분을 차지하고 있습니다. 개별종목 이외에도 S&P500지수를 추종하는 ETF 상품이 보이는 등 다양한 섹터와 투자 방식을 가지고 있음이 확인되네요.
채권 포트폴리오
한국 국채
- 한국 국채 투자 규모는 323.7조원이며, 전체 자산 대비 43%의 투자 비중을 가지고 있습니다.
- 안전자산으로 취급되는 국채가 43%로 가장 많은 비중을 차지하고 있습니다.
- 그 이외에 특수채 19.7%, 회사채 12.3%, 금융채 8.6% 비율로 채권 비율을 가져가고 있습니다.
해외 채권
- 해외 국채 투자 규모는 37조원이고, 전체 자산 대비 4.9%의 투자 비중을 가지고 있습니다.
- 지역별로는 미국, 일본, 프랑스 등의 채권에 투자가 되고 있으며, 종류별로는 국채, 정부관련채, 회사채 순으로 구성이 되어 있습니다.
국제적인 안전자산으로 분류되는 미국 국채가 높은 비율로 편입되어 있습니다.
기타 포트폴리오
대체투자(부동산/인프라/사모투자)
국민연금은 금융자산뿐만 아니라 국내외 유수 부동산과 인프라 및 사모투자를 실시하고 있습니다.
전체 자산대비 대체투자 자산은 12% 정도를 포함하고 있는데요, 도합 약 90조 원가량의 금액을 투자하고 있습니다.
이 글에서는 개인의 향후 금융투자계획을 중점으로 다루고 있기 때문에 대체투자에 대해서는 자세히 다루지는 않겠습니다.
추가로 궁금하신 사항은 국민연금공단 홈페이지에 방문하시면 됩니다. fund.nps.or.kr/jsppage/fund/mcs/mcs_04_07_01.jsp
투자정보 > 포트폴리오 > 대체투자(부동산) - NPS 국민연금기금운용본부
본문 대체투자(부동산) 대체투자는 주식, 채권 등 전통적 투자자산에 비하여 고위험·고수익 특성을 나타내는 투자대상으로 부동산, 인프라, 사모투자 등을 말합니다. 기금은 새로운 대체 투자��
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지금까지 국민연금의 금융자산 포트폴리오 현황과 변동내역에 대해 알아보았습니다.
국민의 노후자산을 책임지고 운용하는 국민연금이 자산을 불리기 위해 어떤 계획을 가지고 있는지에 대해 알아보셨을 텐데요, 정보력이 부족한 개인투자자들에게 투자에 대한 방향을 제시해주는 큰 지침서가 될 수 있을 것 같습니다.
다음 게시글에서는 과거 국민연금의 수익률을 비롯하여 성과를 분석해보록 하겠습니다.
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국민연금 성과) 국민연금의 투자성과 분석하기, 꽤나 선방했다!(3)
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