VOTE - "주주 행동주의" 방식으로 미국 대형주에 투자하는 ETF

주주 행동주의란?

• 주주들이 투자 수익을 높이기 위해 기업 의사 결정에 적극적으로 참여하는 행위를 뜻합니다.
• 주식의 시세차익이나 배당에만 관심을 가지던 기존 투자형태에서 벗어나서 기업을 감시하는 활동을 펼쳐 주주가치를 보다 더 높이는 것에 목적이 있습니다.

전 세계 주주 행동주의와 관련된 펀드는 2017년 기준 1,256억 불로, 2011년 대비하여 147% 증가했다고 하는데요, 국내에서도 국민연금이 대주주로 있는 대한항공 주주총회에서 적극적으로 의견을 개진하여 끝내 조양호 회장을 물러나게 했던 던 사건도 있었습니다.

 

주주 행동주의 ETF - 주총에서 "큰 손"이 되네

2021년 초에는 미국의 엑슨모빌 주주총회에서 "행동주의 ETF"를 운용하는 "Engine No. 1 LLC" 자산운용사가 탄소 감축을 가치로 걸고 투표하여 이사회의 3개 자리를 따냈습니다.

이 자산운용사는 지분이 0.02% 밖에 되지 않았지만, 최대 자산운용사인 Blackrock이나 Vanguard 등의 회사의 표를 모아서 이사회 진입에 성공한 일이 있었습니다.

ETF를 운용하는 자산운용사도 규모가 커지면 결국 대주주이기 때문에 기업의 경영에 큰 영향을 끼칠 수 있는 것입니다.

 

이번 글에서는 위 사건의 주인공이었던 자산운용사가 운용하는 ETF에 알아보려고 하는데요,

주주 행동주의를 토대로 경영진과의 대화에 적극적으로 참여함으로써 보유하고 있는 기업의 변화를 기대하는 ETF인 "VOTE"에 대해서 알아봅니다.

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VOTE 분석

VOTE 개요

이름	Engine No. 1 Transform 500 ETF
상장일	2021년 6월 22일
추종 지수	Morningstar U.S. Large Cap Index
운용사	Engine No. 1 LLC
운용 수수료	0.05%
구성 종목 수	508

• "Engine No. 1 LLC" 자산운용사는 2021년에 설립된 신생 기업입니다.
• VOTE는 미국 대형주 500여개를 포트폴리오에 담으면서, 이 회사들에 적극적으로 의결권을 행사하겠다는 목적을 가졌습니다.
• 운용 수수료는 매우 저렴한 편이며, S&P500 종목과 포트폴리오는 유사합니다.

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VOTE 운용 관점

모닝스타가 만든 미국 대형주 500여 종목에 투자하며, 섹터별로 분산되어 있고, 미국 주식시장 시가총액의 80%를 차지합니다.

• 환경과 사회 거버넌스 문제에 초점을 맞추며, 전략적으로 투자한 회사와 경영진에 책임을 묻습니다.
• 기업과 적극적으로 협력하여 이해관계자에 대한 투자를 강화하여 기업 성과를 높입니다.
• 투자자의 장기적인 이익에 더 잘 부합하는 플랫폼을 구축합니다.

직원, 고객, 지역사회, 환경에 대한 회사의 투자가 장기적인 가치에 영향을 미친다는 ESG 투자 철학을 가지고 있고, 이에 따라 주식 의결에 적극적으로 참여하는 ETF입니다.

VOTE 구성 종목

• 상위 구성 종목은 S&P500과 거의 유사합니다.
• VOTE에서 가지고 있는 대부분 종목은 S&P500과 겹친다고 봐도 무방합니다. 다만, 기존 S&P500 지수를 추종하는 ETF 운용사들이 기업에 적극적인 의견을 개진하지 않았지만, VOTE는 적극적인 개입으로 기업의 변화를 이끄는 데에 참여할 수 있는 점에 큰 특징이 있습니다.

 

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결론

1. S&P500과 유사한 미국 대형주에  "주주 행동주의" 방식으로 기업 경영에 참여하고 싶다면 투자해볼 수 있습니다.
2. 수수료가 저렴하기 때문에 타 S&P500 추종 ETF와 유사한 성과를 예상해볼 수 있습니다.