투자하고 싶은 기업을 알아보기 위해서 가장 기초가 되는 자료는 "재무제표"라고 볼 수 있습니다.
재무제표를 이용한다면 직접 해당 기업에 방문하지 않아도 기업의 전반적인 상황을 파악할 수 있는데요, 심리에 휩쓸리지 않고 투자 원칙에 의해서 객관적인 주식투자를 할 수 있는 계기를 제공합니다.
이번 글에서는 주식투자 초보자가 재무제표를 확인할 때 놓칠 수 있는 부분 10개 사항이 무엇인지 간단하게 알아보도록 하겠습니다.
1. 모든 재무제표를 확인하자
재무제표는 대표적으로 다음과 같이 5가지 제표로 구성됩니다.
각 재무제표는 서로 긴밀한 연관관계를 가지고 기업의 재무상태와 경영성과에 대한 다양한 정보를 제공합니다.
따라서, 각 5가지 제표에 대해서 유기적인 분석을 하는 습관을 길러야 합니다.
2. 어려운 재무제표의 숫자는 주석에서 힌트를 얻자
재무제표 본문은 주로 간략하게 금액 정보만 표시됩니다.
반면, 주석에는 관련 항목에 대한 구체적인 설명과 보충 정보를 상세하게 공시합니다.
재무제표 분석 시 반드시 본문과 관련 주석을 함께 참고해야 할 필요가 있습니다.
3. 실질 경영성과는 연결재무제표에 있다
연결재무제표는 지배기업과 종속기업의 재무정보(자산, 부채, 자본, 수익 비용)를 하나로 합산한 후 내부거래 등을 제거한 재무제표입니다.
자매기업만의 재무정보는 별도 재무제표를 통해 확인이 가능합니다.
따라서 기업의 연결실체 내부거래와 외부 고객과의 거래에 따른 효과를 구분하기 위해서는 연결재무제표와 별도 재무제표를 반드시 비교해야 합니다.
4. 재무제표는 당기만 보지 말고 과거 재무제표와 함께 보자
재무제표는 전기와 당기 재무제표를 비교하는 형식으로 되어 있습니다.
기간별로 재무제표를 비교하여 기업의 성장 이력을 비교하여 향후 성장성을 가늠해볼 수 있습니다.
5. 돈을 어디서 벌어서 어떻게 썼는지 "현금흐름표"를 통해 확인하자
현금흐름표는 회계기간 중 발생한 현금흐름을 기업의 활동(영업 투자, 재무활동)으로 세분화하여 표시하고 있습니다.
현금의 유출입에 대한 정보를 토대로 기업의 현금창출능력 및 수익성과 현금흐름 관계를 확인할 수 있습니다.
6. 영업이익만 보지 말고 실제 영업현금흐름과 비교하자
영업이익만으로 수익성을 평가하지 않는 것이 좋습니다.
현금흐름표에서 영업이익과 영업활동 현금흐름과의 차이를 이해하는 것이 중요합니다.
파악하기 어려운 현금의 유출입에 대한 정보는 현금흐름표를 통해 확인이 가능하기 때문에 포괄손익계산서와 현금흐름표를 같이 비교하는 것이 중요합니다.
7. 어떤 기업에 투자하는지 확인하자
기업은 다른 기업에 대한 투자를 통해서 추가 수익과 현금창출을 기대해볼 수 있습니다.
다만, 피투자기업의 재무상황과 관련된 위험에 노출될 수 있습니다.
주석에 공시된 투자 현황 및 피투자기업의 요약재무정보 등을 통해서 피투자기업의 재무상황 및 영향 등을 유심히 살펴볼 필요가 있습니다.
8. 특수관계자 거래를 조심하자
특수관계자 거래 및 약정 등은 기업의 재무상태와 당기손익에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.
특수관계자 주석을 보고 거래 금액, 채권 및 채무 잔액, 약정 보건, 보증 및 담보 제공 내역을 반드시 살피고 투자 시 주의하여야 합니다.
9. "숨어있는 부채" 우발부채 주석을 찾자
소송 및 보증 등 우발부채 및 약정사항 등에 대한 주석을 통해 우발손실 발생 가능성 및 시기 규모 등에 대한 내용을 확인하는 것이 중요합니다.
10. 자본의 실질 구성을 확인하자
신종자본증권의 경우, 회계상 자본으로 분류되더라도 상환 가능성 등 부채의 특성을 함께 보유하고 있습니다.
즉, 자본의 질적 구성을 살펴볼 필요가 있습니다.
마치며
지금까지 재무제표에서 반드시 확인해야 할 10가지 정보에 대해서 알아보았습니다.
개인투자자는 기관투자자에 비해서 정보력에서 반드시 열세일 수밖에 없는데요, 투명하게 공시되는 재무제표만이라도 확실하게 분석하는 투자습관을 길러서 혹여나 발생할 수 있는 경영 리스크를 피해야 할 것 같습니다.
추가로, 금융감독원에서는 기업 회계에 대한 정보를 "금융감독원 회계포탈"에서 확인할 수 있다고 안내하고 있습니다.
회계위반 제재 여부 및 회계 부정과 같은 자세한 내용을 아래 홈페이지에서 확인하실 수 있습니다.
금융감독원 회계포탈
acct.fss.or.kr
본 글은 금융감독원에서 발간한 『실생활에 필요한 금융 꿀팁』 서책을 참고하여 작성하였습니다.
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